Риски инвестиций: какие бывают и как их снизить

Риск и доходность ходят вместе

Риск в инвестициях — вероятность получить меньше, чем ждал, или потерять часть денег. «Финансовая культура», портал Банка России, формулирует правило так: как правило, чем выше ожидаемая доходность, тем больше возможные убытки. Обещание высокого дохода без риска — повод насторожиться, а не радоваться.

Вклад и накопительный счёт в банке застрахованы государством до 1,4 млн ₽. Акции, облигации, паи фондов и деньги на брокерском счёте — нет. Поэтому подушку безопасности держат в банке, а инвестируют только то, что останется сверх неё, — об этом статья финансовая подушка безопасности.

Вот главные риски и что с ними делать:

Это просвещение, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Бумаги в примерах ниже названы, чтобы показать, как работает риск, а не чтобы их покупать или продавать.

Рыночный риск: дешевеет весь рынок

Цены бумаг зависят от спроса и предложения, а на них давят события, на которые одна компания не влияет. 24 февраля 2022 года индекс МосБиржи — корзина акций крупнейших российских компаний — за один торговый день упал на 33%. В такие дни дешевеют почти все акции сразу, и диверсификация внутри одного рынка спасает мало.

Защищает от рыночного риска в основном время: если деньги не понадобятся несколько лет, падение можно переждать. Сколько это может длиться, мы разобрали в статье акции: что покупаешь и риски.

Процентный риск: ставки выросли — облигации подешевели

У облигации с фиксированным купоном доход известен заранее. Но если ставки в экономике выросли, новые облигации платят больше, и старую бумагу никто не купит по прежней цене — она дешевеет.

Пример по данным Банка России и Московской биржи. Ключевая ставка была 7,5% в начале 2023 года, а 28 октября 2024 года её подняли до 21%. За это время ОФЗ 26238 — облигация федерального займа с купоном 7,1% и погашением 15 мая 2041 года — подешевела с 76,785% номинала 3 января 2023 года до 48,528% 31 октября 2024 года. В рублях это с 767,85 до 485,28 ₽ за бумагу номиналом 1000 ₽ — на 37%.

Если держать такую облигацию до погашения, государство вернёт номинал 1000 ₽ и всё это время будет платить купоны. Убыток становится настоящим, когда бумагу приходится продать раньше. Механизм работает и в обратную сторону: когда ставки по облигациям на рынке снижаются, их цены растут. Но угадать заранее, куда пойдут ставки, нельзя — с 27 июля 2026 года ключевая ставка 14%, а что будет дальше, решает Банк России на каждом заседании.

Отсюда правило: срок облигаций подбирают под срок цели. Деньги на взнос через год не кладут в бумагу, которую погасят через 15 лет. Подробно — в статье облигации: ОФЗ и корпоративные.

Валютный риск

Если бумага или фонд в валюте, твой результат в рублях зависит ещё и от курса. По официальному курсу Банка России юань стоил 13,6869 ₽ 10 октября 2024 года и 11,3642 ₽ 10 октября 2025 года. Вложения в юанях за этот год подешевели в рублях на 17%, даже если в самих юанях не изменились. За следующий год юань вырос до 12,6739 ₽ — на 11,5%.

Валютный риск работает в обе стороны, и предсказать курс никто не может. Если цель в рублях — квартира, ремонт, учёба, — валюта добавляет ей лишний риск. Если тратить предстоит в валюте, например на поездку, риск обратный: опасно держать деньги только в рублях.

Кредитный риск и риск ликвидности

Кредитный риск — что компания не заплатит по своим облигациям или обанкротится. Компания может и не обанкротиться, а провести реструктуризацию — перенести погашение или уменьшить купон. Владельцы акций при банкротстве получают деньги последними, если что-то вообще останется. Высокий купон обычно означает, что рынок считает риск дефолта высоким: для облигаций с низким кредитным рейтингом брокер даже попросит пройти тест.

Риск ликвидности — что бумагу не получится быстро продать по справедливой цене. Акции крупных компаний продаются за минуты, а на бумаги малоизвестной фирмы покупателя может не найтись. На бирже самые ликвидные бумаги стоят в первом уровне листинга.

Риски посредника: брокер и блокировки

В 2022 году больше 5 млн российских инвесторов столкнулись с блокировкой иностранных бумаг: продать их и получать по ним выплаты стало нельзя. С 1 января 2025 года неквалифицированным инвесторам доступны иностранные бумаги только эмитентов из стран ЕАЭС.

Деньги на брокерском счёте не застрахованы, а брокер по договору часто вправе пользоваться ими. Если он обанкротится, часть денег можно не вернуть, поэтому «Финансовая культура» советует не держать деньги на брокерском счёте подолгу. Для ИИС третьего типа есть добровольная система защиты: если брокер-участник обанкротится и не вернёт активы, фонд гарантирования возместит до 1,4 млн ₽ на все счета у него. Это защита от банкротства брокера, а не от падения цен. Как выбрать брокера — в статье брокерский счёт.

Диверсификация: как разложить деньги

Диверсификация — когда деньги лежат в разных активах, чтобы неудача одного не била по всему капиталу. «Финансовая культура» приводит пример: если вложиться только в нефтяные компании, при падении цен на нефть подешевеет всё сразу.

1. Подушка — в банке3–6 месяцев обязательных расходов на вкладе или накопительном счёте. Её не инвестируют.
2. Близкие цели — с минимальным рискомДеньги, которые понадобятся в ближайшие годы, держат на вкладах или в надёжных облигациях с погашением к сроку цели. Сравнение вкладов — в статье вклад или накопительный счёт.
3. Долгие деньги — в разные активыОблигации государства и компаний, акции компаний из разных отраслей. Много бумаг сразу дают фонды — о них статья биржевые и паевые фонды.
4. Проверяй доли раз в годЕсли одна бумага выросла и стала половиной портфеля, риск снова сосредоточен в одном месте.

Криптовалюта — не инструмент для новичка. По ней нет ни купонов, ни дивидендов, государство её не страхует, а по данным Банка России 84% финансовых пирамид в 2025 году принимали взносы в криптовалюте.

Мошенники и финансовые пирамиды: признаки

Финансовая пирамида платит старым участникам деньгами новых, пока те приходят. Когда приток кончается, организаторы исчезают с деньгами. В 2025 году Банк России выявил 3562 компании и проекта с признаками пирамиды, из них 3519 — в интернете.

Признаки, по которым их узнают:

• гарантируют высокий доход без риска — на финансовом рынке такие обещания запрещены;
• платят процент за каждого приведённого друга;
• просят перевести деньги на карту человека, по номеру телефона, в криптокошелёк или внести наличными без чека;
• вместо документов показывают презентации, на сайте нет телефона, адреса и данных о компании;
• выходят на тебя сами, торопят и давят: «только сегодня»;
• баланс в личном кабинете растёт, а вывести деньги не дают под разными предлогами.

Пирамиды маскируются под инвестфонды, криптопроекты, кооперативы и даже магазины с кешбэком. Закон запрещает обычным, нефинансовым компаниям напрямую собирать деньги людей ради дохода — за редкими исключениями вроде долевого строительства через эскроу-счёт. Свои акции и облигации они продают только через брокеров и другие организации из реестров Банка России.

Как проверить компанию у Банка России

1. Найди её в справочнике участников финансового рынкаНа cbr.ru в разделе «Проверить участника финансового рынка» ищут по названию, ИНН или ОГРН. Нет в справочнике или статус «Не действует» — скорее всего, она работает нелегально.
2. Проверь список компаний с признаками нелегальной деятельностиБанк России публикует его на своём сайте: там пирамиды, нелегальные кредиторы и «брокеры» с их брендами и адресами сайтов.
3. Посмотри компанию в ЕГРЮЛ на сайте ФНСНасторожиться стоит, если её зарегистрировали перед сбором денег, у неё минимальный уставный капитал и один учредитель или вид деятельности не связан с финансами.
4. Сверь реквизитыНазвание, ИНН и счёт в договоре, на сайте и в реестрах должны совпадать до буквы.

Частые вопросы

Какие риски бывают при инвестировании?

Главные — рыночный, процентный, валютный и кредитный, а ещё риск ликвидности и риск посредника. Их нельзя убрать совсем, но можно снизить: держать подушку в банке, инвестировать на долгий срок и раскладывать деньги по разным активам.

Что такое диверсификация простыми словами?

Это когда деньги лежат в разных бумагах и активах, чтобы падение одного не уносило весь капитал. Например, облигации и акции компаний из разных отраслей, а не только одна акция. Самый простой способ получить много бумаг сразу — фонд.

Как проверить, не пирамида ли компания?

Найди её в справочнике участников финансового рынка на cbr.ru и в списке компаний с признаками нелегальной деятельности там же. Затем посмотри её в ЕГРЮЛ на сайте ФНС и сверь реквизиты в договоре. Гарантия высокого дохода и бонусы за приглашённых — признаки пирамиды.

Застрахованы ли деньги на брокерском счёте?

Нет, как вклады их не страхуют. Для ИИС третьего типа есть добровольная система: у брокеров-участников активы защищены до 1,4 млн ₽ на случай банкротства брокера. От падения цен бумаг она не защищает.

Можно ли инвестировать без риска?

Нет. Даже надёжные облигации дешевеют при росте ставок, если продать их до погашения. Без риска для вложенной суммы — только застрахованные вклады в банке в пределах 1,4 млн ₽, но и их доход может не догнать рост цен.